平山湖在久远的历史上属于湖泊存在，侏罗纪时，北山及龙首山一带又下沉为潮水盆地,湖泊及南部的山间盆地，后来经过白垩纪时期的各种地质运动，以及到第三纪时，又经过了“强烈的造山运动”，使地貌基本稳定，后人从地貌特征角度给命名为平山湖，即：山体矮小，湖泊横生，平山湖是一个小盆地，瀚海似的山峦是湖水干涸后由雨水冲刷形成的。

明,清时泉多,水大，原叫“紫泥河”，民国时有人在此地开荒种地，紫黑,灰白稀泥尺许深，泥塘范围小，人们叫“紫泥泉”，现因天气干旱，稀泥消失，但人们还叫“紫泥泉”。

因地质气候原因，山峦,岩石,泥土皆红色，有河道山泉一处也为淡红色，故称之为“红泉”，传说，远古时西王母在此泉沐浴，因身心舒张，经血下滴，把泉水染红，泉水下流，又把整个山峦染红，后人为记住这一事件，才把此泉称之为“红泉”。