水泉镇是2005年2月按照白银市乡镇泥瓦工培训培训学校调整方案，撤销原水泉乡，并入陡城镇后新成立的建制镇。位于平川政府西北部，刘白高速公路和109国道线交叉处，交通便利，物流方便。现辖15个行政村，96个社，2个居委会，共6571户，33478人，其中城镇人口813人。

全镇总面积约523.34平方公里，总耕地面积4.02万亩，其中水地3.63万亩，旱地0.39万亩。现有机井55 眼，小提灌工程15 处，大型灌溉工程兴电工程2处。年平均气温9.3 度，降雨量290毫米，蒸发量2400毫米左右，无霜期200天，日照充足，昼夜温差小。辖内光,热,水,土地资源丰富，蕴含大量的煤碳资源和石灰石等矿产资源。名胜古迹有北武当山,福寿山摩崖石刻,黄湾汉墓群,水泉小堡子兵变遗址等。

近年来,随着农业产业结构不断调整，全镇逐步形成了以玉米制种,大枣,西甜瓜为主的种植业和以养猪,养鸡为主的养殖业，主要农产品有小米,玉米,黄豆,大枣,杏,梨,核桃,花椒,西甜瓜,黄河密等，特色经济有玉米制种,早中熟西甜瓜生产,反季节西甜瓜栽培,花椒,大枣为主的干果产业。